Grupo financiero internacional detecta lagunas en el paquete legislativo del euro digital

El Instituto de Finanzas Internacionales examinó siete áreas en las que la legislación del euro digital, que se está desarrollando junto con la tecnología, presenta deficiencias.

El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) ha publicado una evaluación de la legislación propuesta por la Comisión Europea sobre el euro digital. Le dio calificaciones intermedias al proyecto de ley.

El IIF es un grupo de defensa global de la industria financiera con sede en Washington, D.C. y miembros en 60 países. Calificó el proyecto de ley del euro digital introducido en junio y la evaluación de impacto que lo acompañó. La nota es un seguimiento de sus comentarios presentados en junio.

El IIF examinó siete áreas. Consideró que seis de esas áreas estaban “parcialmente abordadas” por la legislación propuesta. Algunos de los análisis de costo-beneficio eran “básicos y de alto nivel”, mientras que otros aspectos dependían de estudios anteriores o estaban ausentes.

El mecanismo sugerido para la estabilidad financiera y la intermediación bancaria en el proyecto de ley son los límites de tenencia. Estos límites aún no se han establecido y no está claro cómo se aplicarían, según el IIF.

Los proveedores de servicios de pago (PSP) tendrían una capacidad limitada para recuperar los costos de implementar servicios de euro digital, como conectarse a la infraestructura y crear software de monedero, y se establecen topes en las tarifas. A las instituciones de crédito se les exigiría proporcionar servicios básicos de euro digital de forma gratuita. Por lo tanto, se encontró que los “desafíos económicos y de modelo de responsabilidad” también se abordaron solo parcialmente, según el estudio.

Los controles de privacidad sobre el euro digital aún no se han definido, señaló el estudio, y no está claro qué se requerirá a los PSP para cumplir con los requisitos, o si será posible para ellos en el momento de la introducción del euro digital. Las medidas de prevención del lavado de dinero y de ciberseguridad aún deben establecerse.

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La gobernanza y los conflictos de intereses no se abordaron en la legislación, según el IIF. Como supervisor bancario y “emisor, administrador y fijador de tarifas de un euro digital”, el Banco Central Europeo (BCE) podría encontrarse en roles conflictivos de regulador y operador. No se prevé una supervisión independiente para ello.

El IIF también reiteró su posición sobre la interoperabilidad. Dijo:

“No hay valor en conformarse con recrear sistemas paralelos que podrían atar capital y liquidez, enfrentar puntos de dolor similares y ser costosos. […] Un CBDC debería operar en plataformas donde de lo contrario operan otras monedas digitales”.

La propuesta legislativa para el euro digital se está desarrollando simultáneamente con su infraestructura. Se espera que el euro digital esté en fase de investigación hasta octubre. Después de eso, el BCE podría decidir comenzar a probar soluciones técnicas y comerciales. Un euro digital real solo podría ser emitido después de la aprobación de la legislación.

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