No te emociones, otro aumento de tasas está por venir

Contrariamente a las insinuaciones de Jerome Powell, es probable que la inflación aumente en los próximos meses. Si la Fed no sube las tasas en 2024, el problema empeorará.

La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de diciembre fue un gran impulso para los mercados. Los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, se dispararon, ya que el banco central parecía adoptar una postura más dovish en la política monetaria. Pero los mercados podrían llevarse una desagradable sorpresa en 2024, ya que la Reserva Federal enfrenta una dura batalla contra el aumento de precios, lo que podría obligar a los responsables de la política a volver a subir las tasas para alcanzar su objetivo de inflación del 2%.

La expectativa abrumadora en este momento es que la Fed ha ganado su batalla contra la inflación. Sin embargo, esto no es lo que muestra el análisis económico. De hecho, la reciente desaceleración en el crecimiento de los precios es muy probable que sea temporal, con la inflación disparándose nuevamente el próximo mes para terminar el año alrededor del 3.5% y permanecer pegajosa hasta bien entrado 2024. Esto será problemático para el banco central, cuyo mandato dual estipula que debe controlar los precios mientras mantiene el pleno empleo.

Hasta ahora, ciertamente ha tenido éxito con esto último. El desempleo se mantiene en niveles históricamente bajos, bajando del 3.9% en octubre al 3.7% en noviembre. La economía sumó 199,000 empleos ese mes, superando las expectativas de los analistas. El crecimiento de los salarios también continuó superando la inflación por quinto mes consecutivo en octubre, aumentando nuevamente al 5.7% después de una breve pausa.

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