Inflación y crecimiento: ¿Estabilidad de precios al 2%?

¿El equilibrio es: 2%? Inflación para el crecimiento.

En el complejo tablero de la economía global, pocas piezas se mueven con tanta cautela y a la vez con tanto impacto como las decisiones de los bancos centrales. Hablamos de instituciones como la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), ese gigante que, cual malabarista, intenta mantener en el aire dos pelotas a la vez: la estabilidad de precios y el pleno empleo. Parece una misión noble, ¿verdad? Pero si lo pensamos bien, es una contradicción en sí misma. ¿Cómo lograr estabilidad total y crecimiento desmedido al mismo tiempo? Simplemente, no se puede de forma absoluta.

La realidad es que estas dos misiones, llevadas al extremo, son imposibles de alcanzar. La única manera de que convivan en relativa armonía es encontrando un punto intermedio. Y es aquí donde la inflación moderada entra en juego, no como un villano, sino como un aliado del crecimiento. Sí, así como lo lee. Una dosis controlada de inflación puede ser, de hecho, positiva. Estimula el gasto, el consumo y la inversión, aceitando los engranajes de la economía.

Ahora bien, si la inflación se dispara, es un problema mayúsculo. Pero si es demasiado baja, o peor aún, si entramos en deflación, la situación también se complica, y mucho. Y es precisamente en este contexto donde la Fed, y muchos otros bancos centrales, definen la estabilidad de precios no como una inflación del 0%, sino como una tasa cercana al 2%.

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