Los derivados de Bitcoin favorecen un movimiento a USD 48,000, pero solo después de una nueva prueba de un soporte más bajo

Los analistas son en su mayoría optimistas sobre la acción del precio a corto plazo de BTC, incluso si primero debe realizarse una nueva prueba del nivel de USD 45,000.

Bitcoin (BTC) vio una ganancia del 11% la semana pasada después de que la resistencia de USD 46,000 finalmente se rompiera después de 82 días. Muchos expertos en criptomonedas argumentan que el CEO de Terraform Labs, Do Kwon, ha jugado un papel importante en el cambio de precio, pero aún no se ha determinado.

Una dirección de Bitcoin que se cree que pertenece a Terra ahora ha acumulado casi USD 1.5 mil millones en BTC luego de una compra de USD 139 millones el 29 de marzo. TerraUSD (UST), una moneda estable algorítmica, tiene como objetivo adquirir hasta USD 10 mil millones en BTC para respaldar su “dólar” de reserva.

En el lado macroeconómico, ha habido sentimientos encontrados. El Índice de Precios al Consumidor del Reino Unido aumentó un 6.2% interanual, por encima del consenso del 5.9%. Sin embargo, en Estados Unidos se produjo el efecto contrario, ya que los pedidos de bienes duraderos mostraron una disminución del 2.2%.

La lectura actual es la inflación más alta de EE. UU. en 40 años y las tasas de interés cercanas a cero proporcionan un entorno alcista para los activos escasos, incluido Bitcoin.

Bitcoin tiene descuento en comparación con los activos tangibles

Teniendo en cuenta que el S&P 500 está solo un 4% por debajo de su máximo histórico de 4,819, la fortaleza reciente de Bitcoin no debería sorprender. Los alcistas se fortalecieron después de que los instrumentos de opción de compra (call) dominaron el vencimiento de las opciones del 1 de abril, y los bajistas fueron tomados por sorpresa después de que el precio de Bitcoin se estabilizó por encima de USD 47,000 el 30 de marzo.

Interés abierto agregado de las opciones de Bitcoin para el 1 de abril. Fuente: CoinGlass

Una visión más amplia que utiliza la relación call-to-put muestra una ventaja del 39% para los alcistas de Bitcoin porque los instrumentos de compra (call) de USD 605 millones tienen un mayor interés abierto frente a las opciones de venta (put) de USD 435 millones. Sin embargo, el indicador call-to-put de 1.39 es engañoso porque la mayoría de las apuestas bajistas perderán su valor.

Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de USD 47,000 a las 8:00 a. m. UTC del 1 de abril, solo estarán disponibles USD 80 millones de esas opciones de venta (put). Ese efecto ocurre porque no tiene valor el derecho a vender Bitcoin a USD 45,000 si se cotiza por encima de ese nivel.

Los alcistas de Bitcoin apuntan a una ganancia de USD 385 millones

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción del precio actual. El número de contratos de opciones disponibles el viernes para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Entre USD 44,000 y USD 46,000: 3,000 opciones de compra (calls) vs. 2,650 opciones de venta (puts). El resultado neto es de USD 120 millones a favor de los instrumentos call (alcistas).
  • Entre USD 46,000 y USD 48,000: 7,900 opciones de compra (calls) vs. 1,700 opciones de venta (puts). El resultado neto favorece a los alcistas por USD 290 millones.
  • Entre USD 48,000 y USD 49,000: 9,350 opciones de compra (calls) vs. 1,300 opciones de venta (puts). El resultado neto favorece a los instrumentos call (alcistas) en USD 385 millones.

Esta estimación cruda considera las opciones de compra utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones de neutral a bajista. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico. Desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.

Los alcistas de Bitcoin necesitan un pequeño impulso por encima de los USD 48,000 para obtener una ganancia de USD 385 millones el viernes. Por otro lado, el mejor de los casos requiere una caída del precio del 3% desde los USD 47,200 actuales para reducir su pérdida a USD 120 millones.

Los bajistas de Bitcoin liquidaron USD 580 millones en posiciones cortas entre el 26 y el 30 de marzo, según datos de Coinglass. Por lo tanto, los alcistas deberían continuar mostrando fuerza al mantener el precio de Bitcoin por encima de USD 47,000 antes del vencimiento de las opciones del viernes.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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Author: Marcel Pechman

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