Capital de riesgo en criptomonedas: Inversiones en tokens y la próxima tendencia alcista con Digital Wave Finance

Cointelegraph se reúne con Digital Wave Finance para hablar sobre estrategias de inversión y lo que podría catalizar la próxima tendencia alcista.

El capital de riesgo ha sido un impulsor clave para innumerables startups en el espacio blockchain. Los fundadores saben lo competitivo que puede ser asegurar un valioso financiamiento de capital de riesgo que pueda mantener las luces encendidas y pagar a los empleados durante los primeros días críticos de un nuevo proyecto.

En una nueva serie de entrevistas, Cointelegraph se sienta con ejecutivos de algunos de los fondos más activos que invierten en el espacio cripto para entender sus perspectivas, conocer sus éxitos y fracasos, y descubrir qué les entusiasma acerca de un nuevo proyecto en el espacio Web3.

Esta semana, Cointelegraph habló con Andrei Grachev, cofundador de la entidad de trading de criptomonedas Digital Wave Finance (DWF) y socio gerente de la firma de inversión Web3 de múltiples etapas DWF Labs. DWF Labs ha estado muy activa desde finales de 2022, habiendo invertido en la Telegram Open Network (TON), Orbs, Radix, Crypto GPT (ahora Layer AI) y otros.

Cointelegraph: Parece que DWF Labs surgió de la nada y comenzó a tomar agresivamente la industria. Cuéntanos más sobre la historia del fondo y el historial de los socios.

Andrei Grachev: DWF Labs comenzó a operar a fines de 2021, fundada por socios experimentados de DWF, una entidad de trading de alta frecuencia muy exitosa que operaba desde 2018. Reconocimos el potencial de la tecnología blockchain y queríamos explorar oportunidades de inversión en la industria. Después de realizar varias pequeñas inversiones y asignaciones de tokens, refinamos nuestra estrategia de inversión y tolerancia al riesgo. Desde entonces, hemos estado invirtiendo activamente en proyectos prometedores y proporcionando apoyo financiero a largo plazo de manera regular.

CT: DWF Labs invierte exclusivamente en tokens. Muchos actores de la industria consideran que este enfoque es para hacer mercado. ¿Puedes explicar la lógica detrás de esta decisión y por qué crees que invertir en tokens es el mejor enfoque?

AG: En primer lugar, permíteme aclarar que cada proyecto en el que trabajamos tiene componentes de tratos diferentes. Mientras que algunos involucran inversión pura en capital de riesgo, otros pueden incluir compras de tokens. En los últimos 12 a 18 meses, hemos visto un número creciente de market makers que ingresan al espacio de inversión. Aunque no puedo hablar por toda la industria, parece que los market makers ofrecen un apoyo significativo a proyectos que es crucial para su crecimiento.

Por ejemplo, los market makers generalmente tienen relaciones establecidas con exchanges y pueden ayudar a los proyectos con presentaciones para ser listados. Sin embargo, depende del exchange aceptar o no las recomendaciones. Otra ventaja de trabajar con market makers es que pueden proporcionar soporte de liquidez a los tokens cuando se necesita. En otras palabras, los market makers ofrecen valor más allá de simplemente ejecutar operaciones, y es por eso que creemos que invertir en tokens es el mejor enfoque.

CT: ¿Cómo evalúas los riesgos asociados con la inversión en tokens y qué medidas tomas para mitigar esos riesgos? ¿Existen métricas o criterios particulares que utilices para evaluar el potencial de un token?

AG: Como firma de inversión Web3, hemos desarrollado varias tesis de inversión con el tiempo para evaluar los riesgos y el potencial de un proyecto. Aunque no podemos divulgar completamente nuestra estrategia de inversión actual, hemos identificado varias verticales que nos interesan respaldar. En nuestro sitio web, categorizamos nuestras inversiones en nueve macro-categorías, lo que nos permite diversificar nuestros riesgos dentro de cada vertical al seleccionar algunos proyectos con atributos significativamente diferentes.

Por ejemplo, si identificamos una vertical en crecimiento donde múltiples actores están desarrollando o creando valor, examinamos la posibilidad de respaldar más de un proyecto. Si un proyecto tiene un claro énfasis en infraestructura, el siguiente proyecto que seleccionamos podría estar más enfocado en el lado B2B, y el siguiente en el minorista. Este enfoque nos proporciona una cobertura integral del espectro de una vertical de la industria.

Cuando evaluamos el potencial de un token, utilizamos varias métricas y criterios específicos para cada proyecto y vertical. Analizamos el tamaño del mercado, la competencia, la experiencia y el historial del equipo, la estructura del token y la participación de la comunidad, entre otros factores. También llevamos a cabo la debida diligencia y consultamos con expertos de la industria para asegurarnos de que el proyecto tenga una base sólida y un fuerte potencial de crecimiento. Aunque invertir en tokens conlleva riesgos inherentes, creemos que un enfoque diversificado combinado con una investigación y análisis exhaustivos puede ayudar a mitigar esos riesgos y generar rendimientos positivos para nuestros inversores.

Empresas en el portafolio

CT: ¿Cómo es la empresa ideal para DWF? ¿Qué priorizas: la idea, la personalidad de un fundador, un equipo o la tracción?

AG: Nuestro portafolio de inversión es diverso, pero hay algunas categorías que se destacan debido a su peso en términos del número de inversiones. Las finanzas descentralizadas y el trading, el metaverso y GameFi, y la infraestructura y la empresa son las categorías que parecen haber captado nuestra atención en mayor medida.

Cuando se trata de priorizar los factores de inversión, la adopción potencial del mercado debería ser la consideración principal. Esto se debe a que una gran idea o producto que no tenga una gran base de usuarios potenciales no tendrá éxito a largo plazo. El tamaño del mercado alcanzable también es un factor importante, ya que ayuda a determinar los ingresos potenciales y las perspectivas de crecimiento de una empresa.

Sin embargo, incluso con un gran mercado potencial y un gran producto, la capacidad del equipo para ejecutar es esencial para el éxito. Un equipo talentoso y experimentado con un historial de éxito aumentará la probabilidad de una ejecución exitosa y llevará el producto al mercado de manera eficiente.

Grachev en la Cumbre de la Era Meta 2023. Fuente: X

Finalmente, aunque el zumbido y la publicidad pueden ser indicadores útiles de la demanda del mercado y del potencial, también pueden ser engañosos y deben tomarse con precaución. Es importante evaluar los fundamentos subyacentes y el potencial de éxito a largo plazo en lugar de dejarse influenciar únicamente por el entusiasmo o las tendencias del mercado.

CT: Entre otros, invertiste en TON y EOS. Ambos proyectos tienen una historia complicada y una reputación controvertida en la industria. ¿Qué encontraste atractivo en estos proyectos?

AG: Invertimos en TON y EOS debido a su potencial para la adopción del mercado y el tamaño del mercado alcanzable. Ambos proyectos eran muy ambiciosos y tenían como objetivo abordar problemas fundamentales dentro de la industria blockchain, como la escalabilidad y la facilidad de uso. También nos impresionaron los equipos detrás de cada proyecto y su capacidad para ejecutar su visión, a pesar de los desafíos que enfrentaron. Aunque ciertamente hubo controversias y contratiempos en el camino, creíamos que estos proyectos tenían el potencial de tener un impacto significativo en la industria, y estábamos dispuestos a correr el riesgo. En última instancia, nuestra decisión de invertir en TON y EOS se basó en un análisis exhaustivo de su potencial para el éxito a largo plazo, en lugar de su estado actual de entusiasmo o publicidad dentro de la industria.

CT: Una de tus inversiones recientes es Crypto GPT. ¿Qué es eso?

AG: Como se describe en nuestra tesis de inversión, nos esforzamos por mitigar el riesgo diversificando nuestro portafolio dentro de verticales específicas de la industria. Este enfoque nos permite equilibrar las ganancias potenciales con la posibilidad de pérdidas. Nuestra inversión en Crypto GPT ocurrió durante un período en el que estábamos respaldando varios proyectos de inteligencia artificial. Aunque la versión inicial de Crypto GPT puede no haber sido impresionante, creíamos que nuestra inversión podría haber facilitado un mayor desarrollo y conducir a algo innovador en el mercado. Es prematuro descartar completamente el proyecto basándonos únicamente en su implementación actual. Por ejemplo, el primer iPhone no tenía la función de copiar/pegar, pero las iteraciones posteriores mejoraron el modelo inicial. El equipo de Crypto GPT está desarrollando activamente y lanzando nuevos productos, y esperamos ver los resultados a largo plazo.

CT: ¿Cuál es la mejor manera para que una startup llame tu atención?

AG: Nuestra estrategia de inversión es una combinación de varios criterios de evaluación, como el equipo, el mercado, la tracción, el panorama competitivo y más. Como recibimos un alto volumen de solicitudes de financiamiento mensualmente, damos prioridad a proyectos que captan nuestra atención con algo único y extraordinario. Esto es lo que podríamos haber llamado la Propuesta Única de Venta (USP, por sus siglas en inglés), en el argot del marketing tradicional. Valoramos cuando los proyectos muestran sus fortalezas, ya sea en su comunidad o tracción, ya que nos permite identificar fácilmente posibles joyas e iniciar nuestro proceso de diligencia debida.

CT: ¿Cuál es tu empresa en el portafolio que crece más rápidamente?

AG: Hay varios proyectos de crecimiento rápido en nuestro portafolio, por lo que es difícil enfocarse en uno solo al destacarlos. Sin embargo, algunos proyectos han logrado hacer crecer enormemente sus comunidades, como Yield Guild Games, que ha acelerado la adopción de GameFi; Conflux, con su asociación emblemática con China Telecom; y Coin98, que ha visto una adopción masiva en el sudeste asiático. Destacadamente, Synthetix es un primitivo financiero innovador que permite la creación de activos sintéticos. Syscoin ha estado trabajando durante años para perfeccionar una solución para el dilema de la cadena de bloques, y Fetch.ai ofrece herramientas integrales para desarrollar, implementar y monetizar aplicaciones.

CT: ¿Cómo encuentras las mejores ofertas?

AG: Tengo que dar crédito a mis socios y a nuestro equipo, que trabajan incansablemente para mantenerse informados y buscar nuevos proyectos mientras evalúan el potencial de los existentes. También asistimos a eventos de la industria para conectarnos con la comunidad, que todavía está muy conectada a través de “nodos humanos descentralizados”. Estos eventos nos brindan la oportunidad de establecer contactos y ampliar nuestras conexiones, lo que es crucial para descubrir ofertas prometedoras.

CT: Muchos nombres importantes, incluidos a16z, Shima y otros, están invirtiendo en Web3 gaming, pero todos los proyectos de metaversos y juegos parecen estar sobreestimados. Decentraland tuvo supuestamente solo 38 “usuarios activos diarios” en un momento en un ecosistema de 1.3 mil millones de dólares. ¿Qué piensas de los juegos Web3 y los metaversos?

AG: Nosotros, como otros VCs, estamos observando de cerca los espacios de juegos Web3 y metaversos. Si bien vemos el potencial de estos proyectos para revolucionar las industrias de los juegos y del mundo virtual, también reconocemos los riesgos y desafíos que enfrentan. Es cierto que algunos proyectos han sido sobreestimados, pero esta es una industria naciente y todavía estamos en las primeras etapas de experimentación. Como con cualquier tecnología emergente, lleva tiempo desarrollar y ganar una adopción generalizada.

Acerca de la industria

CT: ¿Cómo cambiará la industria en el futuro cercano y a largo plazo?

AG: La industria se ha vuelto tan grande que es difícil hablar de ella sin profundizar en cada una de las verticales. Por ejemplo, sería imposible ignorar el tremendo impacto que la inteligencia artificial está trayendo al mundo. Además, el increíble crecimiento de GameFi ya ha contribuido significativamente al aumento de la adopción. Y sin duda, DeFi está aquí para quedarse.

Las bolsas descentralizadas han sido tema del día desde que FTX quebró. Más recientemente, parece haber un renacimiento de las memecoins. Ha habido una tremenda cantidad de construcción detrás del ruido del precio del token. Siempre estamos interesados en apoyar a los constructores. En este momento, estamos particularmente interesados en respaldar proyectos de infraestructura, desde capas hasta IoT y activos del mundo real. Creemos que estos proyectos jugarán un papel crucial en dar forma al futuro de la industria.

CT: Algunos críticos de la inversión en tokens argumentan que muchos tokens no son inversiones reales, sino activos especulativos sujetos a manipulación de precios y volatilidad, lo que influye negativamente en toda la industria. ¿Cómo respondes a esta crítica y qué evidencia puedes proporcionar para respaldar la idea de que invertir en tokens es una forma legítima de inversión?

AG: A menudo se critica la inversión en tokens como una forma de especulación que carece de legitimidad como vehículo de inversión. Sin embargo, los tokens son atractivos tanto para inversores minoristas como institucionales debido a su liquidez. Los tokens pueden considerarse como la próxima evolución de las acciones negociadas en una bolsa de valores. En los mercados tradicionales, la democratización del acceso al mercado de valores a través de plataformas como Robinhood y eToro ha dado a los inversores minoristas la capacidad de organizarse en comunidades que pueden desarrollar aún más su tesis de inversión más allá de la racionalidad del mercado. El crecimiento de las memecoins es un ejemplo claro de este enfoque comunitario para la inversión cripto.

Volumen total de trading de memecoins. Volumen semanal en negro. Volumen acumulado en verde. Fuente: Dune

Aunque algunas memecoins han evolucionado en proyectos con ecosistemas ambiciosos, como Floki, otras existen únicamente como herramientas especulativas. En última instancia, invertir se trata de obtener ganancias, y un inversor que no quiere obtener ganancias se llama filántropo. Por lo tanto, la inversión en tokens debe evaluarse en función de su potencial para generar rendimientos, así como de sus riesgos y recompensas potenciales. Algunos tokens generarán ganancias sustanciales basadas en su valor tecnológico, mientras que otros prosperarán únicamente debido a su creciente comunidad de entusiastas.

CT: Las recientes quiebras de FTX, 3AC y otros no añadieron confianza u optimismo al espacio cripto, mientras que los eventos recientes indican que las instituciones financieras tradicionales y el sistema financiero actual en general están en crisis. En tu opinión, ¿cuál es la mejor manera de superar estos desafíos?

AG: Las finanzas es un campo muy complejo, en una encrucijada entre la economía por un lado y la regulación gubernamental por el otro. Las instituciones financieras son una parte vital de la economía en términos cotidianos, y es lamentable cuando dichas instituciones no cumplen con las regulaciones o implementan intencionalmente prácticas indebidas.

En cuanto a superar los desafíos, hay algunos enfoques que podrían tomarse. En primer lugar, aumentar la transparencia y la responsabilidad dentro de las instituciones financieras es fundamental. La autorregulación y las auditorías independientes pueden ayudar a asegurar que las instituciones cumplan con las regulaciones y operen de manera ética.

En segundo lugar, una mayor educación sobre finanzas y criptomonedas podría ayudar a los individuos y a las instituciones a tomar decisiones informadas. La educación puede ayudar a las personas a comprender mejor los riesgos asociados con las inversiones y a tomar decisiones más informadas que se alineen con sus objetivos financieros.

Finalmente, la colaboración entre la industria y los reguladores también es esencial. La industria blockchain y las criptomonedas han crecido significativamente en los últimos años, y trabajar juntos con los reguladores para establecer marcos legales y regulatorios claros puede contribuir a la confianza y la estabilidad en el espacio cripto.

Consejos para fundadores

CT: Para los fundadores que buscan atraer financiamiento de capital de riesgo en el espacio blockchain, ¿qué consejos les darías para destacar y hacer que sus proyectos sean atractivos para los inversores?

AG: Para los fundadores que buscan financiamiento de capital de riesgo, mi consejo sería enfocarse en tres áreas clave: equipo, producto y mercado. En primer lugar, asegúrate de construir un equipo sólido y experimentado que pueda ejecutar la visión de tu proyecto. Los inversores buscan equipos capaces que tengan un historial probado de éxito en la industria y que puedan llevar el proyecto al mercado de manera efectiva.

En segundo lugar, concéntrate en desarrollar un producto o tecnología innovadora que resuelva un problema real en el mercado. Los inversores están interesados en proyectos que tengan un claro valor agregado y que puedan marcar la diferencia en la industria. Asegúrate de que tu producto sea único y tenga un claro diferenciador en comparación con la competencia.

En tercer lugar, comprende el mercado en el que estás ingresando y demuestra que hay una demanda real y creciente para tu producto o servicio. Los inversores quieren ver evidencia de que hay un mercado potencial significativo para tu producto y que los usuarios están dispuestos a pagar por él. Realiza una investigación de mercado exhaustiva y demuestra que hay tracción y un mercado direccionable para tu producto.

Además, sé transparente y abierto con los inversores. La transparencia y la comunicación abierta son fundamentales para construir una relación sólida con los inversores. Comparte tus logros y desafíos de manera honesta y busca el consejo y el apoyo de los inversores. Los inversores aprecian la transparencia y están más dispuestos a respaldar a los fundadores que son abiertos y honestos acerca de su progreso y desafíos.

Finalmente, sé persistente y paciente. Atraer financiamiento de capital de riesgo puede ser un proceso largo y desafiante, pero no te desanimes. Sigue mejorando tu producto, construyendo relaciones con inversores y demostrando el valor de tu proyecto en el mercado. Con perseverancia y determinación, puedes encontrar inversores que crean en tu visión y estén dispuestos a respaldar tu proyecto.

El futuro de DWF Labs

CT: ¿Cuál es el próximo paso para DWF Labs? ¿Tienes algún proyecto o iniciativa emocionante en camino que puedas compartir?

AG: Estamos muy emocionados por el futuro de DWF Labs y estamos trabajando arduamente para continuar identificando y respaldando proyectos prometedores en el espacio Web3. Nos enfocaremos en expandir nuestro portafolio y diversificar nuestras inversiones en una variedad de verticales de la industria, incluidas las finanzas descentralizadas, el metaverso y GameFi, la infraestructura y la empresa, entre otras.

También estamos explorando oportunidades para colaborar con otros actores de la industria y asociarnos con proyectos y equipos excepcionales. Creemos que la colaboración y la asociación pueden generar resultados significativos y estamos abiertos a trabajar con emprendedores y equipos talentosos para llevar sus proyectos al siguiente nivel.

Además, estamos enfocados en fortalecer nuestra presencia en la comunidad y contribuir al crecimiento y la adopción de la tecnología blockchain y las criptomonedas. Estamos participando activamente en eventos de la industria, proporcionando recursos educativos y apoyando iniciativas que promuevan la comprensión y el interés en el espacio Web3.

En resumen, estamos emocionados por el futuro y estamos comprometidos en seguir respaldando la innovación en la industria blockchain y ayudar a los proyectos a alcanzar su máximo potencial. Estamos abiertos a nuevas oportunidades y estamos entusiasmados por lo que el futuro nos depara.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión

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