Adopción de tokens crece a medida que más activos del mundo real se mueven en la blockchain

Desde bienes inmuebles y arte digital hasta bonos del Estado, la tokenización de activos del mundo real ya no es cosa del futuro.

Aunque los críticos desestimaron gran parte de la emoción inicial en torno al mercado de activos del mundo real tokenizados (RWA, por sus siglas en inglés), el sector ha experimentado un auge en el último año. De hecho, el Boston Consulting Group prevé que la tokenización de activos ilíquidos globales se convierta en una industria de 16 billones de dólares para fines de la década.

Se están tokenizando y atrayendo inversiones en diversas categorías de activos, y datos recientes sugieren que el valor total de los activos del mundo real tokenizados alcanzó un máximo histórico de 2.750 millones de dólares en agosto. Y aunque la métrica ha disminuido desde entonces, aún se mantiene en torno a unos respetables 2.490 millones de dólares hasta el 30 de septiembre.

Capitalización de mercado de activos del mundo real y cambio en la participación. Fuente: Galaxy Research

Según una encuesta conjunta realizada por la firma de investigación y asesoramiento Celent y el gigante bancario estadounidense BNY Mellon, el 91% de los inversores institucionales están interesados en invertir su dinero en activos tokenizados, y el 97% está de acuerdo en que la tokenización revolucionará el ámbito de la gestión de activos.

Matthijs de Vries, cofundador de AllianceBlock, una empresa que está construyendo un mercado tokenizado descentralizado, le dijo a Cointelegraph que este tipo de estadísticas ofrecen una visión del impacto que tienen las inversiones de grado institucional en la industria.

“Se espera que esta tendencia resulte en un crecimiento exponencial en la industria de activos del mundo real tokenizados, especialmente a medida que más liquidez fluye al espacio. Esto conducirá a un mercado alcista más sostenible con menos salida de capital en su punto máximo”, agregó.

¿Por qué el repentino aumento de interés?

Desde fuera, la tokenización de activos del mundo real parece estar ganando impulso debido a una mayor claridad regulatoria en jurisdicciones específicas (como Suiza) y a proyectos piloto exitosos.

De Vries dijo que los rendimientos insostenibles en las finanzas descentralizadas (DeFi), que llevaron al colapso de muchos proyectos de criptomonedas importantes en 2022, han llevado a los inversores a buscar rendimientos reales sostenibles, como los disponibles con los activos del mundo real tokenizados.

Él explicó: “Los inversores ahora buscan explicaciones transparentes sobre el origen de estos rendimientos, lo que hace que los activos del mundo real tokenizados sean más atractivos debido a sus fuentes de rendimiento claras y al reconocimiento cada vez mayor de los actores tradicionales”.

“Los inversores han comenzado a darse cuenta de que si no puedes explicar fácilmente de dónde proviene el rendimiento, probablemente colapsará en algún momento. Con los activos del mundo real tokenizados, la fuente del rendimiento se puede explicar fácilmente a los nativos de las criptomonedas y a los nuevos participantes”.

El mercado inmobiliario es un área en la que la tokenización ha tenido un impacto significativo. Según las estimaciones, es la clase de activo más grande del mundo, con un valor de aproximadamente 613 billones de dólares en 2023.

Entre el primer y tercer trimestre de 2023, el valor de los bienes raíces registrados en cadena creció un 102%, o aproximadamente 90 millones de dólares.

Capitalización de mercado de activos inmobiliarios del mundo real por emisor. Fuente: Galaxy Research

El valor agregado de los activos tokenizados, que en algunos casos representan reclamaciones fraccionadas sobre bienes raíces, asciende a 178 millones de dólares hasta el 30 de septiembre. RealT, un emisor de bienes raíces tokenizados, tiene la mayor parte del mercado. Tangible, otro emisor de activos del mundo real centrados en bienes raíces, experimentó el mayor crecimiento entre sus pares. El valor total de los tokens de Tangible se disparó de apenas 100,000 dólares a impresionantes 64 millones de dólares durante los primeros tres trimestres de 2023.

Bernard Lau, cofundador y CEO de Labs Group, una empresa de inversión inmobiliaria basada en blockchain, le dijo a Cointelegraph que la tokenización de bienes raíces es probablemente el mejor uso de esta tecnología hoy en día. Debido a su estabilidad y valor de activo tangible, Lau cree que los bienes raíces se destacan de otros como una inversión muy sólida.

“Anteriormente, muchos inversores de bajos ingresos se quedaron fuera del juego inmobiliario debido a la barrera de entrada que era demasiado alta”, dijo. “Y dado que muchos se encontraron fuera de esta ecuación, recurrieron a invertir en acciones y bonos. Sin embargo, ahora que las personas pueden invertir en fracciones de casas, edificios o incluso complejos turísticos, más personas pueden participar, lo que alimenta el crecimiento que observamos en el mercado”.

Más allá de las inversiones inmobiliarias

Aunque la tokenización de bienes raíces ha sido sin duda un caso de uso popular, de Vries cree que este espacio podría enfrentar numerosos desafíos en el futuro, principalmente debido a las diferentes leyes y registros en diferentes jurisdicciones. En su opinión, la tokenización se traduce de manera más fluida dentro de clases de activos como coleccionables exclusivos, diamantes, relojes de lujo, autos clásicos, valores e incluso créditos de carbono.

Además, la influencia de la tokenización también se siente activamente en el ámbito de las finanzas tradicionales, especialmente en relación con instrumentos populares como bonos, acciones y fondos cotizados en bolsa (ETF). Adam Levi, cofundador de Backed, una plataforma de activos del mundo real tokenizados, le dijo a Cointelegraph que esta transición es natural:

“El mercado necesita rendimientos estables. En un mercado bajista, los productos de renta fija proporcionan esto. En todo el mundo, las tasas de interés están al alza y todos quieren aprovechar estos rendimientos casi sin riesgo. No hemos visto mucho interés en acciones tokenizadas en este momento a pesar de que el S&P 500 ha subido alrededor del 17% en lo que va del año. Sin embargo, hemos visto una creciente demanda de productos de renta fija no denominados en USD”.

Angle Protocol lanzó recientemente el primer euro estable que genera rendimiento mediante bC3M, un ETF tokenizado denominado en euros. Del mismo modo, Backed ha lanzado tres productos denominados en euros como parte de su repertorio financiero. “Estamos explorando ETF denominados en libras esterlinas y reales brasileños a continuación”, agregó Levi.

Tokenización de bonos del Tesoro de los Estados Unidos

En los últimos meses, la valoración de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, bonos y mercados de dinero tokenizados ha aumentado considerablemente a impresionantes $685 millones. El atractivo de los bonos del Tesoro tokenizados ha ido creciendo entre los aficionados a los activos digitales, especialmente porque el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU., ampliamente percibido como una tasa de interés sin riesgo, ha superado los rendimientos ofrecidos por la mayoría de las ofertas DeFi.

Solo en 2023, el mercado ha visto la llegada de varios nuevos actores, como OpenEden, Ondo Finance y Maple Finance, cada uno de ellos presentando sus propios productos del Tesoro centrados en blockchain dirigidos a inversores hábiles, empresas de activos digitales y organizaciones autónomas descentralizadas.

Debido a estas tendencias que emergen rápidamente, los investigadores de Bernstein Private Wealth Management creen que para 2028, alrededor del 2% de la oferta monetaria global, a través de stablecoins y monedas digitales de bancos centrales, podría estar tokenizado, lo que llevaría la valoración del sector a $5 billones.

Las empresas UBS y JPMorgan en la tokenización de activos

Este mes, los gigantes bancarios UBS y JPMorgan dieron grandes pasos en la tokenización de activos, presentando plataformas para facilitar la interacción sin problemas entre activos financieros tradicionales y la tecnología blockchain. UBS, por ejemplo, anunció el inicio del piloto en vivo de un fondo de compañía de capital variable (VCC) tokenizado bajo el nombre de Proyecto Guardian, dirigido por el banco central de Singapur.

Este esfuerzo, parte de un amplio abanico de VCC, tiene como objetivo llevar varios activos del mundo real a la cadena de bloques. UBS Asset Management, a través de su servicio interno UBS Tokenize, ya ha realizado un piloto controlado del fondo de mercado monetario tokenizado, participando en actividades como redenciones y suscripciones al fondo.

Según Thomas Kaegi, director de UBS Asset Management en Singapur y el sudeste asiático, el proyecto es un paso crucial para descifrar las complejidades de la tokenización de fondos, con la esperanza de impulsar la liquidez y accesibilidad del mercado para los clientes.

JPMorgan lanzó su plataforma de tokenización basada en blockchain, la Red de Colaterales Tokenizados (TCN), con el gigante de la gestión de activos BlackRock entre sus clientes iniciales. La plataforma, diseñada para transformar activos tradicionales en equivalentes digitales, llevó a cabo su primera operación al convertir acciones de un fondo de mercado monetario en tokens digitales.

Esta transacción pionera entre JPMorgan y BlackRock vio los activos transferidos al Barclays Bank, que sirvió como garantía para un intercambio de derivados extrabursátiles entre las entidades.

La TCN, que pasó su primera prueba interna en mayo de 2022, ahora cuenta con una creciente cartera de clientes y transacciones, con el objetivo de acelerar las liquidaciones tradicionales en la cadena de bloques. En un comunicado, Tyrone Lobban, jefe de Onyx Digital Assets en JPMorgan, enfatizó la capacidad de la plataforma para liberar capital para su uso como garantía en transacciones en curso, aumentando así la eficiencia.

Más desarrollos notables en el espacio

Untangled Finance, un mercado de activos del mundo real tokenizados, se lanzó recientemente en la red Celo después de recibir una inyección de capital de riesgo de $13.5 millones, liderada por Fasanara Capital de Londres, para transferir créditos privados tokenizados a la cadena de bloques.

La plataforma, que se espera que se expanda al ecosistema Ethereum y Polygon a través del Protocolo de Interoperabilidad entre Cadenas de Chainlink, tiene como objetivo elevar el valor presente de $550 millones de créditos privados en las vías DeFi hacia la masiva valoración de $1 billón del mercado tradicional de créditos privados.

Además, a finales de 2022, la gestora de activos WisdomTree lanzó nueve fondos digitales tokenizados, sumándose al que ya había comenzado con éxito a principios de año. Los fondos permiten al agente de transferencia mantener un registro secundario de acciones en las blockchains de Stellar o Ethereum.

En febrero de 2023, el banco central de Hong Kong emitió un bono verde tokenizado inaugural de $100 millones, destinado a inversiones sostenibles. Mientras que en abril, el banco de inversión francés Crédit Agricole CIB y el banco sueco SEB acordaron desarrollar una plataforma basada en blockchain para bonos tokenizados.

Por último, el 8 de septiembre, la Reserva Federal de los Estados Unidos publicó un completo documento de trabajo que profundiza en la tokenización de activos y los activos ponderados por riesgo. En resumen, el documento afirma que la tokenización, al igual que las stablecoins, encarna cinco componentes fundamentales: una cadena de bloques, un activo de referencia, una metodología de valoración, almacenamiento o custodia y procedimientos de redención.

Por lo tanto, a medida que más y más individuos, entidades del mercado y grandes inversores continúan comprendiendo las inmensas ventajas tecnológicas y financieras que poseen los activos del mundo real tokenizados, será interesante ver cómo evoluciona y crece este mercado todavía incipiente.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.

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Author: Shiraz Jagati

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